2020年的京东收获颇丰，年中回港二次上市，子业务相继分拆筹备上市或完成上市，表现亮眼。业绩全年总营收为7458亿元，净利润近500亿元，活跃购买用户数达到4.719亿，全年净增近1.1亿活跃用户。

在投资方面，京东也成绩不菲。整体来看，京东2020年投资集中于三个方向。

一、To B

2020年3月31日，京东数科宣布并购海益科技。海益科技面向金融机构市场投资业务提供固定收益和金融衍生品投资交易管理、风险管理、金融工程分析等系统解决方案，客户主要为银行、信托、券商、保险等金融机构。

此次收购可以扩充京东数科旗下资管科技产品JT2智管有方在银行间交易和衍生品交易的能力，形成“云+地”结合的全新解决方案，提供高频数据、宏观数据、智慧资讯和解析计算等众多应用云端能力，共建资管新生态。京东数科也不断向海益科技输出大数据、人工智能和区块链等技术能力，深度打造FICC领域的专业能力，销售渠道资源共享打通服务边界，业务模式优势互补。

时隔不到一个月，京东数科又完成猫酷科技并购，深度拓展购物中心数字化服务领域。猫酷是国内为数不多的能为实体商场提供"商业地产+互联网"整体解决方案的机构，作为SaaS企业曾为600多家购物中心提供服务，覆盖北京、上海、广州、深圳等全国100余座城市。

收购动机在于既可以丰满SaaS服务矩阵，又能提升ToB的服务能力，以扩充智慧城市的庞大布局，在零售、商场、酒店等场景有更大的数字化服务空间。猫酷将依托京东数科的用户、数据、技术和产业基础，给购物中心提供更全面、更有价值的数字化解决方案。

二、零售

在2019年4月时，京东以12.7亿元收购了五星电器46%的股权。2020年7月，京东完成对剩余股份的全部收购。从部分持股到全资收购，是京东全渠道战略的重要一步，也展现出京东开拓线下市场的决心。

五星电器名列国内家电零售业三强，目前有1000家门店，集中在江浙皖8省，其中自营门店300家，400多家与村镇商户联营的万镇通。2019年的家电行业年度报告中在线下渠道占比上，五星电器的市占率次于苏宁和国美，位居第三。

与阿里新零售的思路相类似，京东看中五星电器三四五线城市的资源，着眼于下沉市场，补充京东家电在低线市场家电布局的真空，并寻求线上线下融合，将五星电器实现数字化，共同打造无界零售的智能化的家电购物体验。

从2019年起，京东就开始数字化改造五星电器，将线下门店接入京东万家系统，在五星电器门店中增加了“京东家电”专区。京东一直在加速布局县乡等市场，力求以一站式全面满足消费者的体验和购物需求，实现规模、效益和体验的最佳匹配，推动家电零售行业从低效率向高效率的加速整合。

2020年8月，京东工业品完成对工业用品供应链电商公司工品汇的收购。早在三年前，京东就领投了这家公司B1轮融资，在营销和线下服务领域建立了合作。工品汇提供工业用品一站式采购服务，覆盖全国10万家工业品零售门店。总部位于江苏苏州，已在北京、上海、广州、南京等近30个城市成立城市服务中心。与90%的一线合作品牌建立EDI实现订单实时对接、厂家直发；并于苏州、天津、广州分别建设仓储中心，多仓直发。合作品牌已超过300家。

京东最看重的可能是工品汇的线下零售服务网络及品类供应链的优势，通过打通MRO产业带供应链，缩短交易链路、拓展经营品类，形成京东ToB端在工业制造业领域的重要一环，用数字化系统打通上下游连接，实现业务的高效协同，从而进一步丰富京东工业品的MRO零售业态，形成了工业互联网落地的“京东模式”。

2020年12月，有消息称，京东对生鲜电商平台美菜网旗下的子品牌美家买菜开启收购（但未获双方确认）。

美家买菜做社区团购业务，社区团购则已然成为新零售发展的东风，刚好处于商品电商和生活服务电商中间的渗透地带。除了生鲜市场的巨大增量十分吸引人，更是成为下沉市场的流量入口，京东对于这块业务必然不会轻易放过。

时隔不到一周，京东集团发布公告称以7亿美元战略投资社区团购业内最大独角兽兴盛优选，双方将在数据、技术、仓储和短链物流等领域开展紧密合作，“更好的扎根于下沉市场，服务农村、振兴地方经济”。

对于社区团购业务，京东起步很早，但发展相对迟缓，并没有做得太大，因此，对于社区团购标的资产的投资，市场都认为京东的战略意图是以“联盟”为主。

联盟是防守。即如果未来自有社区团购业务仍未做起来，同时还没有通过投资建立联盟，那么，京东就有很大风险失去社区团购市场。

三、物流

2020年8月，就在阿里收购第三方电商物流供应链企业心怡科技之后几日，京东物流就宣布以30亿元收购跨越速运的控股权。跨越速运被称作业界“小顺丰”，以航空货运业务为主，直营式经营模式，主打高时效，曾在国内率先推出当天达、次日达和隔日达等限时产品，服务于B端企业，拥有丰富的航空物流网络资源。

根据公开资料，跨越速运有全货运包机13架，货运汽车1.7万辆。服务网点超过3000家，覆盖超过500个城市，日均处理超过30万票。

从收购标的和京东物流的业务结构来看，两者在物流网络和产品矩阵上都存在极强的互补性。京东物流最大的优势是落地配但干线运力发展不足，跨越速运的航空资源、网络及B端市场资源都成为京东物流升级供应链所必须的补充元素，支撑京东物流向上游延伸业务，扩张物流版图，深化技术协同，并进一步帮助其在C端时效和体验上提升。

以上是京东2020年来的投资并购重点方向。隐藏在这些方向背后的一条发展脉络则似乎是，要更好整合社会资源来为其的多元化发展助力。

京东将内部的一些多元化业务分拆出来了，比如京东工业品、京东健康等，通过将内部业务环节分拆为独立市场主体进行社会融资发展，进而让过往的内部业务板块拥有更强的“自主性”与灵活性。

同时，京东也开始更多通过投资收购方式为自身的多元化业务发展蓄力，比如收购五星电器，京东赋予了五星电器管理团队很强的自主性。“再造一个线下京东”似乎完全交由了这个团队来操刀、承载。所谓专业人做专业事。

因此，相比过往，京东2020年来的多元化发展呈现出了更强的“平台属性”，而淡化了过去大多通过“自营”方式来谋求多元化发展的方向。

可以说，京东在调整自身的多元化发展逻辑，京东要更多通过平台方式来做多元化扩张。

这对于京东也可能是必要的，原因体现在两个层面。一是，多元化扩张需要海量资源来承载，如果自身资源能力有限，又不去整合社会资源，新业务、多元化布局很可能会因为缺乏资源而失去焦点与定力。一是，多元化布局如果通过自营方式发展，新业务不可能样样都做得专业。因此，多元化布局通过平台方式发展的成功机会可能更高。

基于此，这一发展逻辑也将可能影响到京东未来的持续布局。